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FCA对经纪商实施新资金要求或将重塑外汇和CFD行业

文/浚滨2018-02-02 04:54:28来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 Finance Magnates周四(2月1日)报道称,英国金融行为监管局(FCA)对经纪商的新资金要求很可能会重塑外汇和差价合约交易行业的一大部分。FCA在发给受监管公公司的信中强调,对于许多正在使用匹配主体执照的经纪商而言,这些变化可能需要大幅增加资本。

除非经纪商能够与其产品提供商达成协议,确保客户不能出现负余额情况,否则整个价值链上的所有公司均将受到欧洲证券及市场管理局(ESMA)新决定的约束,即必须对所有客户强制实施负余额保护以及确保实施止损操作。

ESMA可能很快就会要求经纪商从终端客户那里获得更多的保证金,从而确保新监管条例的实施。回顾历史,监管当局未能解决2015年瑞士央行危机期间出现的一些市场问题,以及2016年10月的英镑暴跌,这或许是引发这一系列举措的导火索。

随着FCA强制要求更高的资金要求,无力承担更高资金要求的的公司则需要找到其他方法来降低交易风险。

针对这些公司,他们可以选择拒绝为负资产客户继续提供服务,另外就是拒绝给没有足够资本的经纪商提供服务。从表面上看,这对于已经建立的客户关系似乎不太可能实施,但对于新客户而言则相对更容易实施。

虽然拥有匹配主体执照的经纪商面临着市场风险的挑战,但做市商其实更容易接触到黑天鹅。这一点在2017年的最后几个季度得到了印证,当时许多加密货币流动性提供商在一波价格无情的反弹中损失惨重。

ESMA希望通过设置杠杆限制来减少做市操作,同时要求券商实施更高的资金要求,并采取相应的风险管理措施,从而遏制黑天鹅的风险。

另一方面,日本也曾在2011年将杠杆率限制下降到1:25,当时公众对这一措施的反对可能被过度夸大。实际上,日本的交易者更深入地参与了零售外汇交易,并且和欧洲具有不同的行为模式。

尽管监管机构不惜一切代价保护零售客户,但事实是,许多欧盟居民可能会选择在欧盟之外的安全避难所进行交易(这些地方或许并不那么安全)。此外,任何将客户重新分类为专业投资者也将使其免受交易对手风险的保护。

关键词阅读:政策法规经纪商动态市场信息英国金融行为监管局FCA

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