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【2018ATS广州】“交易中的风险管理”圆桌论坛实录

文 / Sarah来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 2018年9月5日下午, 2018亚洲交易博览(广州)展会现场,CMC Markets大中华区市场分析师 任震鸣先生,USGFX联准国际培训总监赵国辉先生、香港原子资本CEO周一先生、Amana Capital Group首席商务拓展官 Ziad Melhem先生一起就“交易中的风险管理”举行了圆桌论坛。

外汇交易中市场风云变幻,机会和风险并存,因此风险管理尤其重要。那么,如何才能进行有效的风险管理?

任震鸣先生认为,从交易角度,或者产品分析角度,外汇市场对比股票市场稍微简单一点点,大部分投资人是两步,是先看指数,指数看完后再看手上的票,这涉及到什么行业、什么公司,要研究一大段。买卖货币对则不一样,只要看美元还是非美元,研究方向是宏观,看经济周期、货币政策周期,而股票既要考虑宏观周期还要考虑微观周期。

赵国辉则表示,证券市场和外汇市场,全球范围内都是比较受欢迎的两大市场,很多投资者在里面尝试过很多年。而投资就有风险,所以说在投入这两个市场资金分配上,一定要严格把控。

周一先生认为,一个优秀的输家就是最长期的赢家。可能很多人对这句话不太理解,什么是最优秀的输家,如果你经常在这个市场上止损,你的交易不会亏得很惨。最怕的是什么?每一单有止赢,从来不止损,可以成功99次,失败一次便全军覆没。所以在止损上,要做合理的分配。

Ziad Melhem先生声称,一个好的风险管理人员首先必须具备很强的风控意识,虽然说国内很多风险管理人员,并没有意识到风险的重要性,很多交易者做交易过程中,可能更关注的是如何挣更多的钱,忽略了怎么规避亏损,或者亏损出现的时候如何规避更大亏损发生的可能性,风险意识这一块是交易人员必须要具备的,也是最重要的一点。

以下是圆桌论坛实录:

主持人:今天第二场圆桌论坛、也是今天论坛最后一个环节:交易中的风险管理。

投资交易的目的是为了获利,确切的说,是在充分控制风险的前提下,实现稳定的盈利,持续稳定的盈利需要依靠严谨的分析,良好的心态和科学的资金管理方法,而对于交易中的风险管理,来自于行业资深领域的他们又是如何理解的呢?接下去让我们有请CMC Markets大中华区市场分析师任震鸣先生,USGFX联准国际培训总监赵国辉先生、香港原子资本CEO 周一先生、Amana Capital Group首席商务拓展官Ziad Melhem先生共同上台,让我们一起聆听他们对于交易中的风险管理的认识!

很荣幸邀请到四位和我们一起做一场圆桌论坛,交易中风险管理这个主题是非常实在、务实的主题,我相信我们每一个投资者都不可避免地要去涉及这一块,只要你在进行交易。

在技术分析方法、资金管理、交易心态中,觉得技术分析方法最重要的请举手,觉得资金管理最重要的请举手,觉得交易心态最重要的举手。

对于三个层面都有不一样的认识,有人觉技术分析方法重要,有人觉得资金管理重要,有人觉得交易心态重要,在我看来只有三者达成某种平衡的时候才是稳定的交易系统。在交易系统中,缺一不可。今天把资金管理这一块拿出来,单独请四位行业内非常资深的专家、老师聊聊这个问题。

第一个问题,有一种风险管理可以交给机器来做,CMC Markets自主开发了一套系统,在这个系统上是否有一些实用风险管理工具,投资者比较偏好的风险管理工具是哪些?

任震鸣:因为我们CMC Markets软件是我们自主设置的,跟MT4略有不同,投资人交易的时候,疑问比较多的或者滑点的风险,我们把这个风险控制交到投资人手中,我们CMC Markets有一个保证止损功能,还有订单边界功能,外汇市场交易机制和其他不一样,有价不一定有量,保证止损中,投资人设定价格的时候,系统明确告诉你,当你是多少订单量的时候这笔交易可以直接和我们成交。在有效边界,投资人喜欢做挂单设置,到了这个点,我这个单子无法成交,但是在我们这里不太可能这样,因为在价格区间中,设定了一个边界,投资人做黄金的时候,往往说流动性风险出现了,价格波动很大,在做黄金挂单的时候可以设置3美金为定单边界,1200美金上下加减3美金,这个价格里订单是可以成交的,即使价格没有被市场寻到,但是已经在定单边界设置了边界,加上边界的话可以做到。也就是把滑点控制权交到投资人手中。

第二,杠杆的问题,因为我们初始杠杆品种比较高,投资人说那么高杠杆,怎么有效控制?首先做交易的时候,在MT4上没有流动性深度的,是看不到的,这个价格到底多少量看不到,但是我们的系统中,可以看到。像主流品种基本上5段深度,有的投资人订单量比较大,动不动一百个标准做单,在实际应用中,杠杆会因为你的交易量自动调整,其实已经在告诉你风险正在放大,因为随着杠杆交易,量越大,风险也很大。

我们都是通过系统设置,自动帮投资人做规避。

主持人:我理解一下您之前说的滑点问题,如果说我在流动性非常缺失,突然间爆发的过程中,可能出现滑点,但是我们挂单了,上下允许3美金浮动,超过3美金的滑点,我的单子还是成交不了?

任震鸣:是。有的投资人说,经过一些数据检测,有过一个统计,比如说根据黄金正常波动水平,合理仓位保证这笔订单可以成交,这个功能是比较有效的。这个订单的边界值还是要靠经验自己去设置,是可调控的系数。

主持人:一方面通过经验,一方面通过自己可承受的风险,使用这样一个工具,这是使用机器或者说使用系统,做到风险管理。

下面请问任老师,作为分析师,您平时投资者教育过程中,是怎么告诉投资者要做好风险管理的?告知后,或者说在投资者教育过程中做完了,效果怎么样?

任震鸣:根据我从业不到三年的时间来看,投资者教育普及度比以往有很大提高,无论媒体包括券商,都在做这个工作,但是很多出发点不一样,往往忽略交易机制本质的认识,我们这是询价的,只是表示有这个价格,到底是否成交不知道,而且不清楚这个市场风险是什么,不是贸易谈判出现了,市场中最大的风险,是交易对手风险,在任何一家券商开户,衍生品方面,交易对手就是开户券商,也就是每一笔订单,先在我这边产生头寸,至于我做什么处理,是我券商方面的工作,并不是投资者简单理解的STP、银行间市场无缝对接,因为投资人零售市场订单量非常少,不可能跟机构间市场,机构间市场一定有PP级券商,有一个聚合能力,再去机构间市场成交。对市场机制了解了,再谈流动性方面的知识,投资人对于市场的初步认识就形成了。在这种认识下,在技术分析上拓展,或者做一些策略分析,对市场交易就不会很犹豫。我刚刚从业的时候也碰到过,有的投资人问就0.3的单子,划我那么多。所以教育普及或者知识普及,不是单方的,是多维度的。

主持人:效果怎么样?

任震鸣:我们简简单单几句话中,有的投资人举手了,就代表他会去思考,有的感觉比较难,还没有理解,这些都是我们通过线下或者其他方式更多普及。

主持人:任老师前面说的第一点,玩一个游戏先要知道这个游戏的规则是什么,才能在这个游戏中游刃有余。是不是这样?

任震鸣:是的。

主持人:您现在还有自己做交易吗?

任震鸣:基本上不做了。

主持人:之前交易历程中,是否发生过风险管理失控的情况?

任震鸣:有过,我毕业后直接从事股票交易,包括自己在大学的时候做过股票投资,做投资的时候我相信每个投资人都有一种自信心爆满的时刻,就是你做得顺风顺水的时候,自认为理论知识比较踏实的话,不太会信服这个市场。我记得当时2008年金融危机刚刚爆发的时候,我股票中,中国平安出了1600亿融资消息,市场解读为极度负面,当时股价96块,第二天直接跌停板,我开始抄底强反弹,在很多投资人心目中认为,市场已经跌了,我看系统和指标都有超跌现象,但是最难战胜的就是市场本身,因为市场很多价格很难预知,超跌后还可以超跌,表现离谱的环境中,没有办法用理性对待。所以不要太过自信,真的要时时刻刻对市场有一颗敬畏心,二是不要抗亏损。同样的道理,在欧元中,也就是2017年2月份,欧元在1.04开始反弹,到1.06的时候,跟我的预判发生比较大的出入,我当时有着侥幸心理,根据自己的逻辑寻找不正确的地方,这是我们要改变的。而且不是说一次改变成功,很多不良习惯,需要花一段时间才能改变成功的。

主持人:我相信各位现在都非常成功,我们有太多成功案例可以分享,惨痛失败交易,是可以给投资者引以为戒的内容。我们回过头去想想,我们为什么要设止损,因为当价打到止损的时候很有可能行情出现转市信号,所以我们设的止损,调了止损后,就违背了自己设止损的初衷吗?我相信在座都和学员说到这个问题,止损千万不要下调,制定交易计划执行到底就好。

非常感谢任老师精彩的回答。

接下来请问赵总监,您是培训总监,交易中的风险管理,是不是您培训中非常重要的一个部分,平时做投资者教育的时候,通常从什么方面告诉他们要做好风险管理,效果如何?

赵国辉:我作为USGFX培训总监,在交易这一块具体分享一下,我从三方面分享:投资者可以分为三类,一是人工交易;二是智能交易,三是比较流行的跟单。每位投资者都做过人工交易,这是外资投资者第一步,大部分投资者都能听到三个词,顺势、清仓、止损。在人工交易中,交易频率的控制是非常重要的,外汇T+0交易规则,很多投资者会产生在交易中无法自拔,导致交易频率非常高。我从2009年开始做外汇交易,刚开始两三年也是人工交易,我发现做梦会梦见账户爆仓了,这是人工交易频率,导致整个人的情绪和精神的变化,这一点是一定要控制的。

有的投资者做人工交易的时候特别喜欢做数据行情,比如说各大央行利息决议,这是大家比较关注的,也是非常刺激的交易机会。其实很多投资者在某一个经济指标出来前,还不懂经济指标代表着什么,意味着什么,这时候很多投资者即使拿到财经数字,也可能判断错误,所以需要投资者在做人工交易,尤其喜欢做数据行情的时候一定要有牢固的知识构架。

EA,曾经有学员说,我这里有一个非常好的EA,拿给我看。首先我会问一个问题,你了解这个EA吗?这个EA怎么开仓的?是不是加仓,怎么加仓,固定数还是倍数,怎么止损,一问三不知,这样拿一个EA,好比突然娶了一个漂亮老婆在家里放着,连老婆性格都不知道,离婚的概率多大?所以我们拿到一款EA的时候至少要知道这款EA什么类型,是简单的马丁或者对冲性交易模型,所以我们要了解基本原理,还有就是尽量自己要懂得回撤。EA交易是一把双刃剑,我可以跟大家说,没有一款EA可以长期稳定让我们账户一直盈利下去,这是不可能的事情。同样一个EA,在你手里可能用得好,在我手里可能是一把双刃剑,用得好是“切菜”,用不好可能是“杀人”。

跟单交易,现在很多投资者也尝试这种交易方式,包括国内比较大的交易社区,做得非常好,我需要跟投资者说的是信号源,不管你是稳定盈利的,还是稳定亏损的,都是比较优质的信号源,区分信号源的时候一定要了解信号源交易手法,是人工还是EA,是固定手数还是预定加仓,我们资金比例,系统1万美金,我手头1千美金,应该按照什么方式跟单,按照固定手数还是按照资金净值比例跟单,这都是我们要考虑的。

我们做外汇交易过程中,包括这三种方式,风险的控制,我们自己首先要有一个强烈意识,才能保证我们做的每一笔投资不会输得那么惨。

主持人:赵总监从三个维度讲述观点,从手动到EA再到跟单社区,赵总监讲到一个话题我再延伸一下,就是非农,现在还有人专做非农吗?非农该干嘛干嘛去,我们着眼点已经不在劳动力就业市场上,伯南克时期非农数据公布完后,黄金波动差不多30美元左右,有的时候还达到50美元,30美元中抓15美元好抓,15美元中抓15美元要整个波段,这可能吗?很难。现在非农数据公布完后,黄金可能没有波动,可能有的波动5-8美元,如果一定要做降低自己心理预期,如果觉得5-8美元的行情很也可能跑不出来的情况下,真的没有必要把太多注意力放在非农上,这样的行情我们可以适时放过。

赵总谈到手动EA和跟单社区,我感觉您更加偏爱EA。

赵国辉:相对来说比较偏爱EA,因为它比较省时而且省力。

主持人:用EA进行风险管理,具有什么优势?

赵国辉:从时间来说,之前做手动交易的时候,会花大量时间盯盘,这是肯定的事情,分析行情、分析K线图、分析各种指标,如果我们用EA智能工具做风控,可以节省很多时间,现在很多投资者不是专职做外汇交易,还有自己的工作,就晚上有一些时间看看,所以第一点是时间上,EA24小时不断运行监控我们账户净值基本情况,这是非常好的,也是我喜欢用EA做风控的一个最主要的原因。

用EA做风控,可以很好规避人性,有的时候我高兴的时候多做几单,不高兴的时候也有可能多做几单,我喝醉酒的时候也有可能多做几单,交易频率导致交易系统完全被打乱,如果说用EA进行交易,市场达到什么样的点位,我们的EA会自动下单,该什么时间止损,什么时间止赢,EA有严格把控能力,但是人为做不到,就像任老师所说,有的时候本来我是30点或者50点止损/止赢,突然想法改变,因为人的情绪波动而导致交易系统产生紊乱。这是第二方面。

第三方面,EA智能交易系统,本身具有很强大计算功能,不管止损/赢,EA有强大计算能力,不需要人工手动方式,我做一个单子达到多少点才出仓,我们EA交易,这时候就完全不用了,达到什么点位自动增加,这也是我喜欢用EA进行人工交易做风控最主要的原因。

主持人:至少用了EA后,比手工交易更容易入睡了。

赵国辉:对。晚上可以放心睡觉了。

主持人:交易是为了盈利,但是交易也不能放弃生活。

第三,您曾经证券公司工作过,证券公司和外汇,风险有何异同,证券投资者如果进入外汇市场,需要特别注意什么?

赵国辉:证券市场和外汇市场,全球范围内都是比较受欢迎的两大市场,很多投资者在里面尝试过很多年,我相信在座各位,如果说有做外汇交易,大部分也做过股票交易,这两个市场作为市场生活中的投资工具,投资就有风险,所以说在投入这两个市场资金分配上,一定要严格把控。我个人坚持的观点是,哪怕你投资失败一次,至少不要影响自己的经济基础,或者说家庭经济开支。有的时候比较冲动一点的客户,自控能力比较差的客户,可能会做出错误的抉择。对于他们之间的差异。股票最大差异,几千只股票,筛选股票的时候是重点,我曾经遇到一个客户,一般现在两到三只股票,先从网上了解股票基本情况,甚至跑去股票实际生产企业,当地做市场调查,在那里住一个宾馆调查一个月,这个企业在市面上是怎样的反映,这种做法我是非常认同的。在股票中如果一旦被套住了,我们抽身的机会就是等待,外汇市场有更多,因为T+0交易模式,有更多机会进行抽身。第三点,还有杠杆效应,容易产生误区,以小博大,这是很错误的观点,这时候我们要求投资者要严格控制投入外汇市场的资金,一定要小。

任震鸣:股票中出现亏损,很多是抗单抗过来的,输时间不输本金,我妈就是这样的,她自己从中尝过甜头,两波牛市一来,前一波熊市亏损全部连本带利给你。衍生品市场不是,输时间不输本金的思路,很有可能一波行情波动大,就结束了。两种交易模式不一样,股票市场一比一,即使用杠杆,最多两倍杠杆,衍生品动不动就是一百倍到五百倍,所以应用到实际杠杆设定,对于一般性投资者计算能力,包括理解产品的能力不一样,所以这是一个制高点。从交易角度,或者产品分析角度,外汇市场对比股票市场稍微简单一点点,大部分投资人是两步,是先看指数,指数看完后再看手上的票,这涉及到什么行业、什么公司,要研究一大段,这上面分析的时间比较长。而买卖货币对就不一样,只要看美元还是非美元,研究方向是宏观,看经济周期、货币政策周期。而股票则既要考虑宏观周期还要考虑微观周期。因此,从分析角度,外汇市场比股票市场稍微简单一点,如果从证券转向零售,这一步要做到。

主持人:接下来向请教张总,您觉得一个好的风险管理交易员应该具备哪些能力?

张总:一个好的风险管理人员必须具备三个方面的能力。首先是必须要有很强的风控意识,虽然说国内很多风险管理人员,并没有意识到风险的重要性,很多交易者做交易过程中,可能更关注的是如何挣更多的钱,忽略了怎么规避亏损,或者亏损出现的时候如何规避更大亏损发生的可能性,风险意识这一块是交易人员必须要具备的,也是最重要的一点。风险主要来自于哪几个方面:一是作为交易员或者投资者,第一步首先要选择一个平台做交易,选择平台过程中,首先要选择一些大牌、历史悠久的交易商开户做交易,否则选择一家不靠谱的平台,在后期交易过程中,哪怕交易再厉害,可能会有一些滑点。

主持人:刚开始选择比努力更重要。

张总:对。第二点,就是对于自己仓位管理的风险,一定要清仓。很多交易者交易过程中,亏损比较大,不但不清仓反而加更多资金做交易,从而导致更多亏损的发生。

每一个交易者需要建立一套适合自己的交易策略,包括我刚才提到的仓位管理以及如何设置止损,如何设置止赢,每一个人的性格以及交易风格不一样,周老师交易风格跟你可能不一样,他的交易策略一年稳定盈利,但是同样交易策略放在你这边,就会亏损。所以每一个人需要建立一套适合自己的交易策略。

第三,需要有一个严格的执行力,基于第二点,在找到适合自己的交易策略后,需要非常严格的执行交易策略,而不是当交易出现重大亏损的时候就去违背自己的交易策略。因为交易本身是逆人性的,必须要克服人性中的弱点,才能获得交易的成功。

主持人:中国个人投资者对交易中风险认知是否成熟?您觉得什么他们还可以做得更好?

张总:交易者或者说投资者是不分国界的。无论中国或者其他国家,只不过外汇这一块在我国发展相对国外落后一些,国外投资者在专业程度上以及受教育程度上会领先于我们,而且国外很多的交易者,把自己的资金交给专业的基金公司或者操盘手打理,但是国内很多交易者存在着投机行为,或者说很多交易者过分依赖于技术分析,或者说技术指标,忽略了交易过程中自己心态的控制,所以说心态的控制这一块非常重要。

主持人:对于国内投资者来说,更理性一些,需要进一步做到。

张总:是,心态控制这一块非常重要。执行力这一块,是我们国内很多投资者比较缺乏的。所以在心态控制以及执行力这两块可以有提升的空间。

主持人:您觉得风险管理和技术相结合,也是我们熟知的,交易风险管理上的应用目前发展到什么样的程度?未来的趋势是怎样的?

张总:我最近几年在科技公司,为外汇经济商提供技术上的解决方案。所以我想从交易商角度回答,如果满分100分,三年前风险管理和技术的结合是50分,经过三年时间的高速发展,现在达到70分,未来再过三年,可能会达到90分的水平。三年前很多交易商做后台风控管理的时候,没有很好的智能风控软件,很多东西把客户数据导出来,导到一个excel表格,做数据分析,计算盈利状况,效率非常低。今天我们Amana Capital Group也有自己的风控系统,可以做到很多功能,首先可以监测到交易者账户,有一些特殊交易,有高频交易、对冲交易或者说市场上刷交易商系统漏洞的特殊交易手法,它的系统都会自动监测出这些异常账户,发出警报。

我们会有几十种参数的设置,针对每一个交易账户我们可以从它的产品交易量、持仓时间长短、每一个账户盈利能力,可以设置进去,分析交易账户的情况,系统软件自动做出模式选择,比如说STP模式或者其他模式,更有利于交易商利润提升的模式。

复盘回溯功能,可以把客户过去一年或者两年的历史数据导入到系统中,我们去做一个分析,用之前交易策略和现在交易策略做对比,计算一下如果我用这种交易策略跟过去一年实际产生的盈利状况相比,哪一个更好,有利于设置后台交易策略做参考。

主持人:您能分享一个您身边经历过交易中风险管理失败的案例吗?

张总:止损和顺势而为的重要性,我有一个很好的朋友,他做交易快10年时间,之前给我分享过一个他刚开始做交易一年多的案例,他开了一个1万美金的账户,看多黄金,但是当他下单后,黄金突然有一个大的数据发布,黄金突然暴跌,他又到处凑钱不停补仓,这时候已经单边行情了,他补完2万美金后,亏损达到50%以后,完全超出他的控制,当时没有设置止损,他已经没有钱补仓了,也不愿意割肉,一直被套着,直到账户爆仓。

主持人:每一个投资者应该先清楚一点,自己的风险边际是什么,如果我很明白我进入市场一万美金就可以做亏损,超出1万美金以外的资金,超出我的风险边际,就不会借后面的钱。包括之前讲的止损,先要认识到止损,如果说做单子先想着盈利,结果往往是亏损,如果先想着这一段空间亏损能不能承受,如果能承受,就算最终下来了,要止损,心里建设已经做好了,也完完全全可以接受最差的结果。

张总:我刚才漏回答了一个问题,就是风险管理跟技术相结合未来是怎样的趋势。随着外汇市场在全球的发展,特别是最近几年越来越多科技公司放更多的精力在风控系统的研发上,国际上很多优秀风控管理人员或者操盘手有很多交易策略,当交易商后台数据越来越庞大的时候,我们已经无法靠人工分析,效率非常低,所以未来的方向,肯定是人为参与越来越少,机器参与越来越多,也就是AI人工智能,让系统自己去学习分析风险,同时系统自己去学习、自己去进步,可能有一天风控系统可以完全取代风控人员。

主持人:这是未来的一个趋势,但是在我看来,AI目前还没有做到事事洞明。但是这样一个方向在进一步发展,感谢张总精彩的回答。

周总,香港原子资本CEO,作为我们今天论坛环节压轴嘉宾,周老师,目前您管理一支亿元级别的基金,作为基金掌门人,您和团队交易中,风险管理是怎么做的?可以透露给在座的各位朋友吗?

周一:非常感谢主办方的邀请,特地从香港过来广州,虽然不远,但是也是跨了境。我是2000年开始从事交易,到现在18年,从一个民间交易发烧友走到今天亚洲金融之巅,管理千万美金级别的外汇基金,这个主题跟我非常匹配,如何谈风控。主持人问到,我们现在的基金是怎么做风控的?有一些看门的绝活我不能完全告诉大家,但是我可以告诉大家一些方法,我们从今年5月,第一款基金上市一直到现在,三个月时间收益率已经达到60%,而我们最大净值回撤3%多。在这方面,我们非常重要的原因,为什么我们可以做得那么好?就是当我们面对客户的时候,我们所想的第一件事情不是我能帮你赚多少钱,我能帮我们的客户赚多少钱?而是我们把一个目标定得很小,我们如何保证在我们客户委托给我们管理他的资金程序期间,能够尽我们最大的努力,不达到他的最大净值回撤。我们的产品里,有分好几种类别,分别由低风险的,低收益的,也有高风险、高收益的,我们最高风险的一款产品,回撤率,也就是说客户有可能成单的资金回撤率25%,我们要考虑的第一个事情,如何在25%里帮我们的客户做文章。我接触过很多的投资者,也接触过很多学员,95%以上投资者,当他投资这个项目,当他投资这个交易的时候,第一想的是这个能赚多少钱?我们很多现在做资产管理的公司,不管正规的、不正规的,大的、小的,很多客户第一反应能赚多少钱?从我们风控角度来说,当你在准备做这个交易,准备做投资的时候,想到的第一件事情,是如何让你活得更久。我这18年在交易市场里风风雨雨,看到太多了,技术高手大量大片死在半路的沙滩上,能够生存存活到今天的,一定在风控方面做到非常好。目前我们基金管理,有整个团队来管理,成绩好不是我一个人的功劳,是整个团队,我也给广大投资者一个建议,如果你现在一个人做交易,并且感觉自己的技术很好,但是没有赚钱,大家可能觉得没赚钱,都是因为技术不好,当然基础就是学技术,但是技术好没有用,风控好才真正有用。如果你一个人做交易,做了很多年之后,发现你的技术已经很好了,但是始终不能稳定盈利,或许你需要一个团队帮你做一些管理,这个团队可以是两个人可以是三个人,比如说和你的搭档朋友、同事、同学大家一起做交易,相互风控。风控到最后就是对于资金净位度达到一个习惯。我们整个团队进行风控操作,我们风控非常严格,因为我讲了,我们的预期目标是有,但是并不是说每一年一定要帮我们客户赚到60%或者100%,最基本的小目标,就是让我们的客户在他的存续期不要有亏损。我们在风控方面,各自都有一些分工,比如说保守型产品,我们每一天分配到每一个交易员的亏损,不能超过账户值0.5%,我们最高风险的一个产品,每一天交易最高风险值也不能超过1.5%,如果按照1%算,有人说做交易最大止损不能超过100点,也有人说1万美金不能超过10%账户,我个人对于这些观点认同一半,也不认同一半,比如说你现在有一万美金,每一单回撤,止损1%,一万美金如果100倍杠杆,止损100点,亏1000美金,1000美金一亏就是10%,但是每一次亏损让自己控制在1%,下0.1手可以有100点止损,那可不可以下0.2手?我的回答是可以的,不但可以下0.2手,还可以下0.3手,但是你要记住你的止损。我们风控不是以止损点数,而是每单亏损作为弥补。我跟交易员说,分配一天亏损额度1%,可以止损100点,如果用2%仓位止损50点,3%仓位可以止损33个点,我们找觉得性价比很高的交易,做交易不要怕止损。我最近在学习一本书,有一点非常好,一个优秀的输家就是最长期的赢家。可能很多人对这句话不太理解,什么是最优秀的输家,如果你经常在这个市场上止损,你的交易不会亏得很惨,最怕的是什么?每一单有止赢,从来不止损,可以成功99次,失败一次全军覆没。所以在止损上,要做合理的分配。

还有一点,我们交易团队风控体系上,三级风控,很多人说做交易,可以接受20%的亏损,一单10%,一单20%,一单就玩完了。我们所有交易员交易,受到整个团队集体监控,也就是当我们的账户在你的预设止损值里,亏损到60%的时候,我们的系统就会报警了,这时候我们的交易员已经不可以再下单了,不管碰到什么行情,当预设止损到达客户最大止损60%的时候已经不可以再下单了,同时70%、80%不断报警,让这个账户永远处于警戒状态,所以最大程度可以规避人性上的东西,如果你觉得现在的技术很好,但是一直不能稳定盈利,那么就要注重集体风控,约束你。因为我自己有非常深刻的体会,当我觉得自己交易技术很好的时候,就是管不好自己的手,外汇交易市场24小时,机会太多,时时刻刻想做,我告诉你,多做基本上多错,我们不要为经济商做这些无用的贡献,很多经济商销售人员会跟你说,去刷单、去跑量、刷佣金,我到现在没有看到一个光靠刷单获得持续稳定盈利的人,不要相信所谓的刷单赚佣金,因为这些佣金不够你亏。在获取利润的情况下,赚取一些佣金就当零花钱,刷单的佣金,基本上到最后,佣金没赚多少,本金亏得很厉害。所以这一部分的重点,团队管理,约束你的交易行为,让你原本不合理的交易行为,让你原本很难改变的交易系统,通过管理团队的约束形成一种习惯,这种习惯形成后,我相信你的风控会有一个非常质的飞跃。

主持人:谢谢周总。长期的输家才是赢家,我最近也在看《交易圣经》这本书。

您从交易员到基金掌门人,是巨大的转变,两种角色在交易风险管理上有什么异同?这个转变是很自然的过度还是其中有一些煎熬的过程?

周一:可以说非常煎熬。现场也有我的几名学员在,现在我基本上不对外授课了。我以前上课的时候一直跟大家讲的一句话,要做交易,要以交易为生,要成为一个交易员,如果没有死而后已的决心不要来,你是来送钱的。这些钱留着,自己吃吃喝喝旅游旅游玩玩好了,不要把钱扔到这里来。这一路走来非常坎坷,大家看到我今天在香港亚洲金融管理数千万美金的基金,觉得很光鲜亮丽,但是大家看不到我背后的努力和辛酸,我目前看起来不错,但是目前看起来不错的人,就像水面上的鸭子,两只脚在水底下划。我一度因为交易几次破产,但是我坚持过来,可能因为我是为交易而生,我特别喜欢做交易,我前几年做过一段时间老师,分析师,但是我最爱最喜欢的就是现在,做管理资金,少讲课。

在这个过程中,真的非常艰辛。刚才主持人问另外几位嘉宾,有没有风控失败或者碰到一些比较大的亏损,我多了去了。你在这个行业里要做到顶峰,真正成为交易大家、大师,没有经历过非常惨痛的教训,你不可能到达那个境界。我现在经常跟交易员分享,一个真正好的交易员,最近我们交易行情做得非常好,大家很开心,行情不好的时候就不开心。我说大家要修正自己,因为你们是管理千万美金级的资产管理人,如果你的息怒因为交易喜形于色,注定你在这个世界还没有成熟,不管今天行情好到什么程度,连续亏了多少次,要做到心如止水,只要包括赚的时候比亏的时候多就可以了,我奉劝大家,交易这条路非常难走,如果没有这种死而后已的决心,没有我这样准备好接受巨大灾难的情况下,小玩一下可以,千万别当真,如果当真就结果大部分不太好。如果真的很热爱交易,我觉得现在的生活状态是最好的,虽然受雇佣于香港原子资本集团,但是我可以不看老板脸色,大家知道为什么吗?我10月份去欧洲渡假就可以去,不管公司忙成什么样子,因为你有价值,没有人可以左右你的手,完全可以过自己想要的生活,全世界任何一个地方有WIFI就可以做交易,财富自由,那时候你觉得有交易赚钱不是一件难事。但是要做到这一点,代价非常巨大,所以我在这里劝各位,三思后行,如果这是养老钱、救命钱、养小孩的钱、折腾不起的钱最好不要走这条路,99%是一条不归路。

主持人:我们看到了周老师,确实非常真诚的一段告白,和周老师认识很多年,所有的故事我们一起经历过,我也有了解,确实人生大起大落,现在周老师有这么淡然的心态,坐看云卷云舒,花开花谢,我自巍然不动,这是历练出来的,是磨炼出来的。今天周总坐在大家面前,给大家这样一份真诚的告白,我相信在座的各位都有一些收获。

感谢各位嘉宾的精彩分享,也感谢台下的各位朋友与我们一起度过了愉快而又充实的一天,我们明天还有更精彩的议题等着您,明天9:30, 我们再相见!

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