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一年之计在于春奥索提示:是时候考虑应对2019的潜在风险了!

文 / Cherry来源:奥索

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随着农历新年开始,中国地区的交投也逐渐变得淡静。除了银行和机构投资者结算离场的主要因素,零售交易者也会因为缺乏方向而减少交易。

相对股票和债券,外汇交易是高流动性的代表,极其罕见地会发生闪崩或裂口,但回顾近年来的大事件,流动性风险其实始终存在于市场中。

四年前瑞郎事件引发了史无前例的大崩盘和持续的流动性危机。此后银行为了降低风险减少了和外汇经纪商的合作,尽管作为弥补的PB主经纪商模式一定程度上解决了这个问题,但旷日持久的影响却始终存在。

奥索认为,2019年的全球经济市场将会面临更大的潜在风险,这对券商机构和个人交易者都是一项不小的挑战。从新年开始审视和规划自己的交易系统、交易策略,并作出调整计划将对来年的全盘事业产生积极影响。

现在,让我们先从宏观方面入手,以美联储出人意料的首秀开始讲起。

春节后,美元强升,人民币应声大贬。春节期间,市场担心全球经济可能将持续走软,纷纷买入美元避险。美元强势回升,导致人民币在时隔一周开盘后离岸与在岸人民币出现卖压。

而近期令无论是机构投资者,还是个人投资者都感到颇为头疼的事件却根本不止这一件。脱欧进程陷入僵局的英国前景愈发不明朗,脱欧协议仍然未获通过。

作为近年来西方世界主动放飞的第一只黑天鹅,过去两年多时间不仅令两位首相和十几位内阁大臣陷入内外困局,对经济效应的负面影响亦不断凸显(金融机构和跨国公司向欧洲转移,以及英镑汇率的下调)。

除此之外,欧盟地区的公共债务、贸易保护冲突、新兴市场货币汇率风险等一系列风险都于暗处隐隐发酵,人们似乎又重新回忆起了那些恐怖的黑天鹅事件。

事实也的确如此,历史上每一次黑天鹅事件的发生,都伴随着市场的抛售。

2016118日,特朗普赢得美国大选,金价一度暴涨超过50美元,随后由于投机性买盘消退,转头一路暴跌。

2016623日,英国举行全民公投,决定退出欧盟。英镑应声大跌,兑美元汇率跌幅超过11%,是有史以来最大单天跌幅。

2015115日,瑞士央行突然宣布瑞郎脱钩欧元,引发市场剧烈反应。瑞郎对欧元和美元汇率一度飙升了39%

再往前看,20156月的中国股灾、20146月的油价暴跌、20113月的福岛核事故、2009年的欧洲主权债务危机,以及更早的全球金融危机,9·11空袭事件...

这些在全球范围内造成轰动的黑天鹅事件无论是出于人为因素、历史客观因素还是其他始料未及的自然因素,都对包括外汇市场在内的全球资本市场产生了毁灭性打击。

回到外汇交易市场中,我们知道当市场在方向混乱(如非农就业数据公布)时,往往因价格波动而使流动性偏低,差价扩大、交易滑点机会增加。普通平台商缺乏大型银行及金融机构作流动性的支持,自然使风险转嫁到投资者身上。

另外,电子交易的全面应用和外汇高频交易的增加,流动性在大事件发生时更惹人注视。当然,我们更应该注意的是由于市场交投清淡,流动性变差,而放大波动性的情况。

作为交易者而言,完全规避此类风险是无法实现的。在不断打磨自己的宏观走势分析能力和交易水平外,选择什么样的经纪商也至关重要。比如,许多人在选择流动性供应上偏向低点差以至接近零点差,而牺牲了市场深度。

在市场状况良好的时候问题并不会凸显;但当市场混乱或大事件发生时,一次损失往往就能抹掉过往所有盈利甚至亏损。

为经纪商面临的风险因素更加五花八门。绝大部分小型经纪商都是通过抛单和对冲将自己的利益最大化,但事实上能威胁到经纪事业的潜在因素相当复杂。

除了市场的剧烈波动,交易系统的稳定性,数据和网络安全也都十分重要。如果你无法确定自己是否对目前的部署和策略具备信心,我们也非常乐于与你共同探讨下一年的目标,并寻找到最适合的改善计划。

但奥索认为经纪商要做好内外兼修,外在市场的波动以及政策的调整带来的急转,则需要经纪商保持对外界高度的警觉,并提前做好应对策略。在内部,金融科技的发展能从硬件设备上帮助经纪商规避系统及网络带来的威胁,同时大数据分析以及风控策略指导都能最大限度的减少损失。

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