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大农民 OKEx 进场,DeFi 之争终结了吗?

文 / 冷静来源:FX168

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自 6 月去中心化借贷平台 Compound 启动流动性挖矿以来,DeFi 就开始了「破圈运动」。

这个在 2018 年由 Dharma 联合创始人提出的概念到了 2020 年才被众人所孰知。随后大量用户被极高的年化收益率(APY)吸引加入流动性挖矿大军中,DeFi 进入爆发期。根据欧科云链 OKLink 数据显示,DeFi 目前总锁仓量超 96 亿美元,历史最高锁仓量约 120 亿美元。而目前除比特币以外的加密货币市场总市值为 1370 亿美元。

去中心化交易平台(DEX)的表现也令人惊诧,Uniswap 单日峰值交易量高达 9.95 亿美元,近一周日均成交量 7.94 亿美元,早已超过了全球最大的加密货币交易平台之一 Coinbase Pro。这也被认为是 DeFi 的历史时刻,不少人开始憧憬 DEX 完全取代 CEX 的场景。

甚至,有人发起了从中心化平台提币的社区运动。根据 CryptoQuant 数据显示,交易平台的 ETH 余额正在逐渐减少。

图源:CryptoQuant

许多用户普遍的观点是:DeFi 迟早会取代 CeFi。加密投资公司 Scalar Capital 联合创始人兼董事总经理、去中心化交易协议 0x 顾问 Linda Xie 表示,「随着永续合约和以比特币为标的的产品或功能选项的增加,用户对 DEX 的需求只增不减」。

那么,DeFi 真的能完全取代中心化交易平台吗?

中心化交易平台的选择

我们先看中心化交易平台如何防守。

DeFi 运动的发展,已经在倒逼中心化交易平台做出改变,上币当然是一种讨巧的方式,但这种被动防守治标不治本。

为了吸引流量,交易平台们想到了复制「DeFi 挖矿」。

于是,OKEx 推出了 OKB 的新币挖矿,火币推出了 HT 锁仓进行新币挖矿,币安也推出了 BNB / BUSD 等币种的新币挖矿。但本质上,这仍然是 IE0 的玩法。

2019 年的 IE0 是直接上线交易平台,投资者用平台币参与投资,而 2020 年的新币挖矿是换了一种代币分发模式,用挖矿的模式分发代币。这其实是换了一种打新的方式,并没有真正改变用户的行为,如果用户要去挖那些经典的 DeFi 项目,依然会提币去 DeFi 平台。

其实,在这场运动中,中心化交易平台的最大价值,其实应该是提供一个降低门槛的工具或者以中介的身份参与其中。最好的例子,就是去年的 Staking Economy。

轰轰烈烈的 Staking

去年 3 月份开始,加密货币领域掀起一股关于 PoS 的热潮,其中蕴含的百亿美元商机,引得普通玩家、项目方、矿池、钱包、交易平台、节点服务商等多方主体蜂拥而至。

先是 Coinbase 宣布为机构大客户提供 Staking 平台,再然后,国内大大小小的交易平台为了留住用户,也开始为投资者提供 Staking 服务。当一家平台开始传出要提供 Staking 服务的消息,其他平台不得不紧随其后:因为用户会怀疑自己的资产,有没有被挪用去 Staking,利润被平台拿走。

激烈的竞争之下,有的交易平台将 Staking 的门槛降至最低:用户只要在平台上持有某种 PoS 资产,就能在不放弃流动性的情况下,获得一定的 Staking 收益。而平台,则是通过各种技术分析模型,来判断每日需要进行 Staking 的数量,最终找到流动性与收益率之间的最大值,然后将 Staking 的收益分发给用户。

在交易平台布局前,用户要在年化收益率高的基础上找到靠谱的节点服务商,还要自行学会各种繁琐的质押流程。但交易平台开放 Staking 服务后,一切都变了:用户只需将 PoS 代币存放在平台,就能「躺赚」收益,而且不用丧失流动性。

交易平台天然具备成为 PoS 项目节点的优势。以 Cosmos 系统中最重要的两个 Hub 为例,Cosmos Hub 和 Iris Hub,网络安全的保证全部基于 Staking 总量。现在这两个项目质押量最高的验证节点都是由币安来运行,而绝大多数持币者都是这家交易平台的用户。

交易平台进入 DeFi 挖矿

就像去年的 Staking 一样,在 DeFi 运动中,交易平台最合理的应用,其实还是用户与 DeFi 间的工具和中介。比如 OKEx 刚刚上线的 EARN 产品。

这是第一款真正意义上由 CEX 推出的 DeFi 挖矿产品,ERAN 是由协议接入,灵活锁仓,自由存取;其他交易所的产品没有协议接入,要么是抵押或结算使用平台币;要么要求锁仓,设置提币期限。

当协议接入 Compound,其实就相当于用户把 OKEx 当做了一个工具。在 OKEx 的 EARN 产品中,用户可以通过 OKEx 将 BAT、DAI、ETH、USDC、USDT、ZRX 等代币存入 Compound,不仅可以获得存币年化收益,还可以得到 Compound 的挖矿奖励。

而当我们用工具的角度看中心化交易平台,发现这其实解决了现在 DeFi 挖矿的三个问题:门槛、手续费与灵活性。

对 DEX 页面不熟悉、整体操作模式陌生、或对流动性挖矿还并不了解的用户,EARN 产品会成为一个门槛极低的 DeFi 参与工具,换句话说,EARN 提供的是「一键挖矿」服务。

就在 9 月 8 日,Swerve 社区就有用户将 100 万美金打进项目合约地址,而非挖矿地址,导致代币难以取回,不得不联系 Tether 官方请求帮助。这在中心化平台上可以完全避免。

相比于 DEX 交易要求用户必须连接钱包,妥善管理私钥等诸多步骤,例如 OKEx EARN 这样的中心化产品节省了用户参与的时间,不需要用户必须拥有一个以太坊钱包,牢记自己的私钥等。避免了用户自己运行交易等复杂高风险操作,同时又为用户节省了大量阅读和学习流动性挖矿操作教程的时间。

而 EARN 的另一大优势,就是已经被多次诟病的以太坊 gas 费用。


熟悉 DeFi 流动性挖矿的人都知道,在流动性挖矿最疯狂的时候,以太坊动辄几十刀的 gas 费用天然排除了大量散户,经常会有用户表示参与流动性挖矿获得的收益还抵不上手续费。

但如果用「团购」的思路,这个问题可以得到缓解,大家通过团购,以极低的成本,获取相同质量的产品和服务,这也是中心化交易平台进入 DeFi 挖矿的另一个优势。

中心化交易平台来的用户很大程度上可以避免高手续费的困扰,一方面 CEX 的快速交易可以帮助减少交易滑点,另一方面可以增加挖矿收益。多用户同时使用,也可以起到节约链上资源的效果,为以太坊生态减轻一份压力。据了解,目前 OKEx 仅收取用户收益的 1% 就能为用户避免这些困扰。

除了门槛低、手续费低之外,灵活也是中心化挖矿产品的优势。

经常会有 DeFi 用户的代币因网络拥堵而导致长达数天未能成交的 pending 情况,用户不仅花费了手续费还被锁定代币占用了资金,使用 OKEx 的 EARN 产品的就可以避免这个问题,不用考虑由于以太坊交易活跃而导致的网络拥堵问题,代币无需锁仓,也不会延误,可以随时赎回,并且收益会在一天内到账。避免了由于链上拥堵这种不确定因素对收益和未来计划的影响。

其实,中心化交易平台本身就是一个中介,投资者通过交易平台获得链上的价值通证,用户可以通过交易平台参与一条网络的运行与治理,同样,这场 DeFi 运动中,中心化交易平台依然会是一个中介,连接用户与 DeFi 应用。

就像 OKEx 的 EARN 产品,任何用户都可以通过 EARN 用较低的手续费进行「一键挖矿」。通过 EARN,CeFi 和 DeFi 可以融合互补,当 DeFi 再次破圈时,就会成为小白用户通向 DeFi 的枢纽。

中心化交易平台的优势一直是用户,庞大的用户量让交易平台们成为大矿池、大节点,同样,也可以让他们成为大农民。

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